Las 30 compañías del selectivo reportaron utilidades por $3,67 billones entre abril y junio, con el Ebitda al alza de 22% y los ingresos de 17%. SQM aportó el 17% del total tras septuplicar sus resultados.
«Empleo: Entre Factores Cíclicos y Estructurales» y «IA: el Mercado Reevalúa el Ciclo» + Noticias económicas
EMPLEO: ENTRE FACTORES CÍCLICOS Y ESTRUCTURALES
El mercado laboral chileno mantiene señales de debilidad, aunque el deterioro no respondería únicamente al menor dinamismo reciente de la economía. Respecto de mediados de 2019, la tasa de ocupación ha caído 2,1 puntos porcentuales, la participación laboral 0,9 puntos y el desempleo ha aumentado 2 puntos, llegando a 9,3% en su medición desestacionalizada durante 2026 (9,5% en la serie original). Además, la recuperación ha sido más débil que la observada en otras economías de la OCDE y Latinoamérica. De acuerdo con el BCCh, una parte relevante de este desempeño responde a factores persistentes. Entre ellos destaca el aumento de los costos laborales, reflejado en un crecimiento del salario real por hora superior al observado internacionalmente y explicado por cambios regulatorios, mayor indexación y ajustes en la participación laboral. A ello se suma una mayor automatización, que estaría limitando la creación de empleo, especialmente en ocupaciones con alta exposición tecnológica y entre menores de 30 años. En este contexto, el BCCh estima que parte del mayor desempleo observado desde la pandemia responde a factores más persistentes, con un rango de NAIRU (tasa de desempleo coherente con la ausencia de presiones inflacionarias) que habría aumentado entre 1 y 2 puntos porcentuales. A esto se suma un componente cíclico asociado al menor crecimiento de la actividad durante 2026, cuyo efecto sobre el empleo debería moderarse a medida que la brecha de actividad se vaya cerrando.
IA: EL MERCADO REEVALÚA EL CICLO
La Inteligencia Artificial continúa siendo un motor relevante para la economía y los mercados financieros globales. Sin embargo, las preocupaciones han cambiado desde su adopción hacia la capacidad de las empresas para rentabilizar las elevadas inversiones requeridas y mantener su competitividad. El CAPEX de las principales compañías estadounidenses vinculadas a la IA alcanzó US$600 mil millones en los últimos cuatro trimestres, más de 80% por encima del período anterior, explicando cerca del 40% de la variación anual del PIB. Además, las necesidades de financiamiento podrían alcanzar US$1,5 billones entre 2026 y 2028, aumentando la exposición al endeudamiento. Estas preocupaciones ya se reflejan en los mercados: la prima por riesgo de default de las empresas más expuestas se ha duplicado durante el último año, mientras la volatilidad de sus acciones ha aumentado significativamente. Desde la perspectiva del BCCh, el escenario base contempla que el ciclo de inversión en IA continúe sin grandes disrupciones. Sin embargo, el Banco advierte que una eventual desaceleración reduciría el impulso de la actividad global, estrecharía las condiciones financieras y afectaría las valoraciones de los activos. En el caso de Chile el principal canal de transmisión sería el precio del cobre, cuyo repunte reciente está fuertemente ligado a este ciclo de inversión.
Germán Serrano
Gerente de EstrategiaChileLatino AméricaEstados UnidosEuropaAsia y Oceania
Chile
LAS GANANCIAS DE LAS EMPRESAS IPSA SUBIERON 15% EN EL SEGUNDO TRIMESTRE
Chile
NUEVO RÉGIMEN PERMITE A LAS AFP SUMAR DEUDA PRIVADA AL BLOQUE DEFENSIVO
Ciertos activos de deuda privada podrán integrarse al bloque de protección de los fondos generacionales sin consumir el límite de alternativos, lo que anticipa la estructuración de nuevos fondos por parte de gestoras locales.
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HACIENDA ANUNCIARÁ ESTE MES MEDIDAS DE REACTIVACIÓN FISCAL
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, anunciará medidas este mes y reconoció que la recuperación no será inmediata tras un año marcado por la caída de la producción minera, los temporales y la crisis energética.
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FLÁVIO BOLSONARO ALCANZA A LULA EN ENCUESTA ELECTORAL DE BRASIL ANTE CRISIS EN TRIBUNAL SUPREMO
Bolsonaro y Lula obtendrían cerca de 46% de los votos cada uno en una segunda vuelta en octubre, según una encuesta de AtlasIntel para Bloomberg News publicada el jueves.
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NUBANK ADELANTA SU ENTRADA A EEUU CON UNA ALIANZA CON LEAD BANK
La fintech brasileña operará sin esperar su propia licencia y ofrecerá una cuenta de depósito con 3,5% de rendimiento anual, remesas sin comisiones y una tarjeta de crédito con 1,5% de devolución.
Estados Unidos
PETROLERA RESPALDADA POR EEUU APUNTA A 500.000 BARRILES DIARIOS EN VENEZUELA
North American Blue Energy Partners, con 35% en manos del gobierno estadounidense, más que duplicará su producción hacia fines de 2028. Obtuvo concesiones a 100 años sobre 17 yacimientos con 65.000 millones de barriles en reservas probadas.
Europa
BCE: SEGUNDA ALZA DEL AÑO LLEVA LA TASA DE DEPÓSITOS A 2,5%
El alza de 25pb responde al repunte inflacionario derivado de la guerra. Christine Lagarde, presidenta del organismo, la calificó de obvia y los operadores ya descuentan tres subidas adicionales hacia octubre de 2027.
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ASEGURADORAS DE VIDA JAPONESAS AMPLÍAN SU EXPOSICIÓN INMOBILIARIA ANTE LA INFLACIÓN
Meiji Yasuda duplicará su cartera de propiedades hasta US$13.000 millones a 2040, en una reasignación que busca proteger los portafolios del alza sostenida de precios.
Asia y Oceania
HUAWEI LANZA UN ESTÁNDAR ÓPTICO PARA DESAFIAR A NVIDIA Y BROADCOM
El estándar Near-Package Optics busca articular un ecosistema abierto y el primer acuerdo de múltiples fuentes en China, con el fin de acelerar la autonomía tecnológica en infraestructura de IA.