«HSBC: Chile, Menor Dinamismo, Mejor Horizonte» y «PIB Regional: Zona Norte Más Afectada» + Noticias económicas

HSBC: CHILE, MENOR DINAMISMO, MEJOR HORIZONTE

La economía chilena continúa mostrando cierta debilidad en el corto plazo, en un contexto marcado por un menor dinamismo de la actividad y precios del petróleo todavía elevados. La dependencia de Chile de las importaciones energéticas mantiene al país expuesto a eventuales disrupciones adicionales en el Estrecho de Ormuz, mientras que en el frente fiscal, un ajuste del gasto más gradual y menores ingresos asociados al cobre podrían limitar el espacio disponible. En este escenario, mantener una trayectoria de consolidación fiscal seguiría siendo importante durante los próximos años. Por su parte, las perspectivas hacia adelante son más favorables. Las medidas orientadas a impulsar la inversión, junto con menores impuestos y avances en desregulación, podrían apoyar una recuperación gradual de la actividad durante 2027, con un aporte relevante de la inversión minera. En conjunto, el escenario sigue mostrando cierta cautela en el corto plazo, aunque con mejores perspectivas de crecimiento a medida que comiencen a materializarse los efectos de las medidas anunciadas.

PIB REGIONAL: ZONA NORTE MÁS LA AFECTADA

La información regional del segundo trimestre aporta nuevos antecedentes sobre la composición de la desaceleración económica, mostrando que la debilidad continúa concentrada en la minería, pero comienza a coexistir con un menor dinamismo de la demanda interna. A nivel regional, siete de las dieciséis regiones registraron retrocesos, concentrándose la principal incidencia negativa en la macrozona Norte. Destacaron las caídas de Antofagasta (-6,3%) y Tarapacá (-4,5%), asociadas a la minería, y de Arica y Parinacota (-4,9%), afectada por pesca y construcción. En contraste, Atacama (+8,3%), impulsada por una mayor extracción de oro y plata, y la Región Metropolitana (+1,6%), apoyada por servicios y comercio, compensaron parcialmente la contracción. El consumo de los hogares aumentó 1,2%, sostenido por servicios, turismo y vehículos, aunque con menor gasto en combustibles. En paralelo, las exportaciones de bienes disminuyeron 1,9%, principalmente por menores envíos de cobre, parcialmente compensados por exportaciones frutícolas. Con esto, la economía mantiene un escenario que continúa expuesto a la volatilidad del sector minero, y la recuperación dependerá en buena medida de la normalización de la producción de cobre, pero también de la reactivación de la inversión, el consumo y el mercado laboral, factores que serán determinantes para que la economía transite hacia una recuperación más sostenida.

Germán Serrano

Gerente de Estrategia