«S&P 500: Más Allá de las Mag 7» y «Asia Sostiene el Impulso en Manufactura» + Noticias económicas

S&P 500: MÁS ALLÁ DE LAS MAG 7

La próxima temporada de resultados podría reforzar una mayor amplitud dentro del S&P 500. De acuerdo con información recopilada por Bloomberg, las compañías fuera de las “Magnificent Seven” podrían registrar un crecimiento de utilidades superior al de las grandes tecnológicas por primera vez desde fines de 2022, marcando un cambio frente a la concentración que ha dominado al mercado en los últimos años. Las estimaciones de utilidades han vuelto a mejorar y muestran un avance más extendido entre sectores. Energía tendría una contribución relevante, mientras materiales e industriales también podrían presentar crecimientos de EPS de dos dígitos. A esto se sumaría una mejora de los márgenes operacionales, apoyada por mayores eficiencias. En este contexto, la Fed seguiría siendo el principal factor de riesgo. Si mantiene la tasa sin cambios en octubre, el S&P 500 Equal Weight podría recuperar terreno y favorecer una ampliación de las alzas hacia compañías fuera de las megacaps. En cambio, un IPC superior a lo esperado podría reactivar las expectativas de nuevas alzas de tasas y limitar este movimiento. Así, mejores resultados corporativos podrían apoyar una mayor diversificación del mercado, siempre que el escenario macroeconómico no vuelva a dominar sobre los fundamentos.

ASIA SOSTIENE EL IMPULSO EN MANUFACTURA

Los PMI manufactureros de septiembre muestran una mejora de la actividad en China, en un contexto en que Asia continúa avanzando a distintas velocidades. En el caso chino, la producción se fortaleció y los costos de insumos registraron su mayor aumento desde mayo, reflejando mayores presiones provenientes de energía, transporte y cadenas de suministro.A nivel regional, el mayor dinamismo sigue concentrado en Taiwán, Corea y Japón, donde la demanda por semiconductores y tecnología vinculada a inteligencia artificial continúa impulsando la producción y las exportaciones. Sin embargo, este mayor nivel de actividad también está generando escasez de componentes, mayores tiempos de entrega y restricciones de capacidad. Para China, la mejora manufacturera representa una señal positiva, aunque todavía no se observa un impulso comparable al de los principales exportadores tecnológicos de Asia. En el margen, la sostenibilidad de la recuperación dependerá de una mayor fortaleza de la demanda, especialmente externa, y de una moderación en las presiones de costos. El ciclo tecnológico seguirá siendo un soporte relevante para la región, aunque comienzan a aparecer señales de menor intensidad en el auge exportador asociado a inteligencia artificial.

Germán Serrano

Gerente de Estrategia