Reacción del mercado al nuevo gabinete 

Germán Serrano

En el programa Más que Números de Radio Infinita, Germán Serrano, gerente de estrategia de Vantrust Capital, analizó la reacción de los mercados tras el anuncio del gabinete del Presidente electo José Antonio Kast.

Según explicó, el riesgo país se encuentra en niveles prepandemia, situándose en 80 puntos base, lo que refleja que el mercado local ha anticipado que una parte significativa de las políticas que podrían implementarse durante el próximo gobierno serán efectivas.

Asimismo, destacó que la estrategia adoptada por el gobierno electo, centrada en lo que denominan un «gobierno de emergencia», con un enfoque prioritario en el crecimiento y el empleo, ha sido bien recibida por el mercado. En este contexto, señaló que aún existe espacio para que la bolsa y los activos continúen ofreciendo rendimientos sólidos, incluso ante eventuales imprevistos.

Respecto del equipo económico, indicó que los currículums y las propuestas presentadas por las principales cabezas en economía son creíbles, por lo que la percepción inicial es favorable, aunque recordó que el año comenzó con un aumento del 6% en la bolsa, tras un incremento superior al 50% durante 2025.

Sobre los factores que marcarán el desempeño del mercado en los próximos meses, explicó que las expectativas siguen siendo determinantes y que el 70% del rendimiento observado en el inicio de 2026 se atribuye a instrumentos financieros locales, incluyendo bancos, consumo y centros comerciales.

En ese sentido, señaló que el mercado debería estar descontando un mayor crecimiento real en las carteras bancarias, una expansión en el mundo de los malls a medida que se reactive la economía y el consumo, y mejores perspectivas para compañías de consumo que han realizado estructuraciones financieras y optimizado sus planillas.

En consecuencia, sostuvo que el análisis del año a través de estos grupos sugiere que en 2026 se prevé una reactivación, la que debería reflejarse en las utilidades, y que el mercado se muestra confiado en ese escenario.